079 Przerywnik: bieżące ciekawostki (2)

Wykres nr 147 – Beiersdorf – Fale Elliotta

1. Po rozważaniach dotyczących stref czasu Fibonacciego (post 23) i proporcji Fibonacciego (post 24), tym razem akcje Beiersdorf jako przykład działania fal Elliotta.

Wykres nr 148 BGŻ – przenikanie się proporcji Fibonacciego i Ganna

2. W poście nr 26 piękny przykład działania proporcji Ganna na przykładzie akcji BGŻ. Powyżej przykład przenikania się proporcji Ganna i Fibonacciego w ostatnim okresie notowań akcji (zwłaszcza linia Ganna 18,75 i linia Fibonacciego 2,618).

Wykres nr 149 Bogdanka – proporcje Fibonacciego

3. Przykład działania proporcji Fibonacciego.

Wykres nr 150 Bank Handlowy – proporcje Ganna

4. W poście nr 26 akcje Banku Handlowego jako przykład działania proporcji Fibonacciego. Na powyższym wykresie dowód, że proporcje Ganna także działają w odniesieniu do akcji Banku Handlowego. Na wykresie widać także działanie linii oporu wyznaczonej w kwietniu 2011 r.

Wykres nr 151 Barclays – różnorodne narzędzia analizy technicznej

5. Post 23 zawiera przykład działania stref czasu Fibonacciego na przykładzie akcji Barclays. Na powyższym wykresie mamy okazję obserwować wzajemne oddziaływanie proporcji Fibonacciego oraz proporcji Ganna i to wyznaczonych nie tylko w momencie rozpoczęcia wzrostów, ale także w momencie rozpoczęcia spadków. Zwłaszcza od marca 2014 r. widać jak siatka wzajemnie znoszących się oddziaływań powoduje powstanie formacji Potrójnego Dna. Bardzo ciekawe będą następne ruchy cen i odpowiedź na pytanie jak długo nakładające się linie proporcji Ganna będą więzić kursy akcji.

Wykres nr 152 – Bank PKO – linie trendu

6. W poście 31 akcje Banku PKO zostały przytoczone jako przykład akcji dla których można wyznaczyć krótkotrwałe linie trendu. Powyżej dalszy ciąg tych prób.

Wykres nr 153 – BOS – Trójkąt

7 W poście 33 formacje Trójkątów wyznaczonych przez linie trendu na przykładzie akcji BOŚ. Powyżej, co stało się po wyjściu kursów akcji z trójkąta i jaki wpływ miały na dalsze kursy akcji: linia wsparcia wyznaczona przez górną krawędź drugiego trójkąta i linia Fibonacciego 2,618 wyznaczona w przeszłości.

Waldemar Mierniczek

 

078 Przerywnik: bieżące ciekawostki (1)

Wykres nr 136 Agora – działanie stref czasowych Fibonacciego

1. Bardzo ciekawy przypadek zadziałania stref czasowych Fibonacciego. W maju 2013 r. w dniu wyznaczonym przez ciąg Fibonacciego zagnieździła się spirala Carolana. Proporcje wyznaczone przez liczby Ganna działają bezsprzecznie. Wykres akcji Agory także w poście nr 10.

Wykres nr 137 Amica – przenikanie się proporcji Fibonacciego i Ganna

2. Amica Wronki – ciekawy przykład na przenikanie się proporcji Fibonacciego i Ganna. Najpierw ostry wzrost, potem równaj do linii Ganna 26,25, potem zgodnie z teorią spadek do linii Fibonacciego 0,618 i trend boczny, potem wzrost, od marca 2014 r. kursy miotają się pomiędzy liniami Ganna 15,00 i 18,75 w pobliżu linii Fibonacciego 261,8.

Wykres nr 138 Asseco – proporcje Fibonacciego i Ganna

3. Asseco Poland – piękna spirala Carolana. Gwałtowny wzrost z odwróconej głowy i ramion. Zahamowanie wzrostu na linii 0,382 Fibonacciego. Od maja 2014 r. testowanie linii Ganna 7,50.

Wykres nr 139 ATM – proporcje Fibonacciego i Ganna

4. ATM – doskonale widać działanie linii Fibonacciego 1,000, 1,618 i 2,618. Od momentu powstania spirali Carolana wzrost odbywał się pomiędzy liniami Ganna 26,25 i 45,00.

Wykres nr 140 ABC Data – liczby Ganna, Złoty krzyż i Krzyż śmierci

5. ABC Data (także post nr 19) – piękny przykład działania liczb Ganna, a także średniej średnioterminowej i długoterminowej, które we właściwym momencie wygenerowały sygnały zakupu i sprzedaży akcji.

Wykres nr 141 Ambra – liczby Ganna

6. Ambra (także post nr 6) – piękny przykład działania liczb Ganna wzmocnionego lub zakłóconego liniami oporu/wsparcia wyznaczonymi kilka lat temu, o których mieliśmy prawo nie pamiętać.

Wykres nr 142 Asseco BS – przenikanie się liczb Ganna

7. Asseco BS – linie Ganna pierwszej spirali Carolana 15,00 i 18,75 oddziałują na linie Ganna drugiej spirali Carolana począwszy od 71,25, a skończywszy na 26,25.

Wykres nr 143 Arcus – spadkowy kanał trendowy

8. Spirala Carolana wyznaczona w listopadzie 2012 r. jest dosyć słaba. Zdecydowanie silniejsza jest linia wyznaczająca długoterminowy trend spadkowy. Na obszarze działania spirali można wyznaczyć regularny kanał spadkowy.

 

Wykres nr 144 Adidas – fale Elliotta

9. Fale Elliotta (także post 29) dosyć dobrze tłumaczą wahania kursów akcji Adidasa. Zwłaszcza pierwsza fala, w ramach której można wyznaczyć pięć podfal tworzących trend spadkowy. Ostatnia fala to prawdopodobnie fala płaska w postaci formacji prostokąta.

Wykres nr 145 – Astrazeneca – trend wzrostowy po wybiciu z formacji Potrójnego dna

10. Astrazeneca – formacja Potrójnego dna (post 34) spowodowała wybicie kursów akcji do góry. Trend wzrostowy jest korygowany, między innymi, przez linie wyznaczone przez proporcje Fibonacciego.

Wykres nr 146 – Azoty – formacja Trójkąta i działanie liczb Ganna

11. Azoty – Trójkąt wyznaczony w poście nr 33 (Azoty – także post 17). Utworzył się drugi Trójkąt, który spowodował wybicie kursów do góry. Działanie liczb 15,00, 18,75 i 26,25 Ganna pierwszej spirali widoczna. Obecnie kurs oparł się na linii 7,50 drugiej spirali.

Waldemar Mierniczek

077 Wykresy techniczne akcji wchodzących w skład portfela przykładowego

Bardzo pouczającym będzie porównanie intuicyjnych wyborów papierów wartościowych do portfela i późniejszych ocen tych papierów dokonanych na podstawie kryteriów analizy portfelowej z wykresami analizy technicznej tej akcji (konfrontacja poprawności dokonanych wyborów). Zaczniemy od tych akcji, które zyskały najwięcej wyborów według kryteriów analizy portfelowej (patrz rozdział 60).

CCC – 9 wyborów na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 125 CCC

Kupując akcje 3 grudnia 2012 r. trafiliśmy na koniec trendu wzrostu cen. Świece japońskie nie generowały w tym okresie sygnałów świadczących o konieczności sprzedaży akcji, chyba, że formację 7-9 stycznia 2013 r. uznamy za zniekształconą gwiazdę wieczorną. Jednym słowem: kicha.

LPP – 7 wyborów na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 126 LPP

Żadnych wyraźnych sygnałów ze strony świec japońskich, chyba, że formację utworzoną w dniach 19-21 grudnia 2012 r. uznamy za gwiazdę wieczorną, która została pozbawiona mocy na skutek formacji odwróconego młota w dniu 29 grudnia 2012 r. Ciekawa jest formacja młota, która utworzyła się 28 lutego 2013 r. Do tego momentu ceny LPP znajdowały się w trendzie bocznym, co oznaczało trzy miesiące kiszenia kapitałów bez przyrostu zysku. Jednym słowem: kaszana.

Enea – 6 wyborów na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 127 Enea

Okazało się, że moment zakupu akcji 17 grudnia (za Żywiec, który leciał na łeb na szyję) przypadkowo trafił na moment wzrostu cen akcji, który trwał do 9 stycznia 2013 r. Potem ceny akcji poleciały w dół, co nie było poprzedzone sygnałami generowanymi przez świece japońskie. Jednym słowem: katastrofa.

KGHM – 5 wyborów na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 128 KGHM

Kupując akcje 3 grudnia 2012 r. trafiliśmy na wierzchołek wzrostu cen. Bez żadnych oznak odwrócenia trendu kursy akcji leciały w dół od 4 stycznia 2013 r. Jednym słowem: dno.

PZU – 5 wyborów na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 129 PZU

Znowu mieliśmy przypadkowo do czynienia z ostatnim stadium wzrostu cen akcji od 3 do 31 grudnia 2012 r. I to ze znacznym wzrostem. Uważny inwestor wypatrzyłby oznaki odwrócenia trendu w pierwszych dniach stycznia 2013 r., a to: formacja wisielec, po nim szpulka na wysokich nogach, a po niej długa biała świeca. Po tym spadku następowały spadki i wzrosty cen, na których można było generować krótkotrwale zyski, gdyż świece generowały sygnały przy zmianie trendu. Dla długotrwałego inwestowania (pół roku) akcje nie nadawały się. Jednym słowem: porażka.

Żywiec – 4 wybory na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 130 Żywiec

Od 3 do 17 grudnia 2012 r. akcje Żywca pikowały dosyć ostro w dół, dlatego sprzedaliśmy je i kupiliśmy w ich miejsce akcje Enei. Uczyniliśmy słusznie, o czym przekonuje załączony wykres. Świece japońskie nie generowały żadnych wyraźnych sygnałów zmian trendu, kiedy te występowały.

Novita – 3 sygnały wyboru według 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 131 Novita

Odnieślibyśmy sukces inwestując długoterminowo w akcje Novity. Przynajmniej do połowy czerwca 2013 r. następował wzrost kursów akcji. Przez cały ten czas świece japońskie nie generowały żadnych wyraźnych sygnałów wzrostu cen.

Polnord – 2 sygnały wyboru na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 132 Polnord

Kupując akcje 3 grudnia 2012 r. trafiliśmy na trend boczny, który trwał do 8 stycznia 2013 r. po czym nastąpiły spadki cen (najpierw pełzające, a później coraz szybsze). 8 stycznia można dopatrzyć się formacji ciemnej chmury. Jednym zdaniem: analiza portfelowa nie faworyzowała tych akcji jako inwestycji i słusznie.

Ciech – 1 sygnał wyboru na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 133 Ciech

Kupując akcje Ciechu trafiliśmy na szczyt trendu wzrostu cen, który trwał do końca stycznia, a więc przez całe dwa miesiące. Następnie nastąpił spadek cen, który nie był sygnalizowany w sposób jednoznaczny przez formacje świec japońskich. W późniejszym okresie można było skutecznie spekulować tym papierem wartościowym, ponieważ w momentach zmiany cen generował odpowiednie sygnały (formacje świec japońskich).

Wilbo – 1 sygnał wyboru na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 134 Wilbo

Akcje o zbyt małej płynności – nie generują żadnych sygnałów analizy technicznej. Długotrwały trend boczny. Sygnał analizy portfelowej, aby nie zawracać sobie głowy tym papierem słuszny.

Kompap – 0 sygnałów wyboru na podstawie 9 kryteriów analizy portfelowej.

Wykres nr 135 Kompap

Podobnie jak poprzedni papier, akcie Kompapu odznaczają się bardzo niską płynnością, aby tworzyć formacje świec japońskich. Słuszny sygnał kryterium analizy portfelowej, aby w to nie inwestować.

Wnioski:

1. 11 papierów wartościowych to zbyt mało, aby wybrać z nich właściwą reprezentację do utworzenia portfela papierów wartościowych.

2. Minimalizacja ryzyka inwestowania w papiery wartościowe oznacza często spłaszczenie kwoty zysku do wysokości zysku rynkowego.

3. Proste metody statystyczne wykorzystywane przez analizę portfelową są zbyt proste ponieważ zakładają liniowy model wzrostu cen papierów wartościowych.

4. Stosowanie analizy portfelowej jako jedynego kryterium tworzenia portfela papierów wartościowych jest zbyt ryzykowne. Moim zdaniem pierwszeństwo powinno należeć do analizy technicznej, a analizę portfelową można stosować jedynie jako instrument uzupełniający.

Skoro tak, to należy się zastanowić, w jakim stopniu sygnały generowane przez analizę wskaźnikową (część analizy fundamentalnej) będą zbieżne z sygnałami generowanymi przez analizę techniczną (świece japońskie) i analizę portfelową. O tym od później, gdyż od 78 rozdziału jako przerywnik, kilka ciekawych zaobserwowanych ostatnio sytuacji na giełdach.

Waldemar Mierniczek