125 Wskaźniki finansowe w spółkach stanowiących składnik przykładowego portfela papierów wartościowych – Wilbo
![Wilbodane](//waldemarmierniczek.pl/wp-content/uploads/2014/08/Wilbodane-530x196.jpg)
Tabela nr 131 Wilbo – dane finansowe
Dane finansowe pokazują kilka momentów przełomowych dotyczących działalności Wilbo w obserwowanym okresie:
– kwartał I 2010 r.: wzrost wartości majątku trwałego o 71% z 40 mln zł do 68 mln zł. W tym samym momencie wartość zadłużenia wzrosła o 106 % (zobowiązania długoterminowe o 18 mln zł, zobowiązania krótkoterminowe o 18 mln zł). Jeżeli była to inwestycja w maszyny i urządzenia (kredyt lub leasing) to nie przełożyła się ona na wzrost wartości sprzedaży;
– kwartał III 2011 r.: spadek wartości środków trwałych z 61 mln zł do 34 mln zł;
– kwartał III 2012 r.: spadek wartości środków trwałych z 29 mln zł do 13 mln zł i spadek sprzedaży podstawowej o 50% z 20 mln zł do 11 mln zł.
Stan środków pieniężnych na koniec niektórych kwartałów bardzo niski: IV 2011 r. – 444 tys. zł, I 2012 r. – 127 tys. zł, I 2013 r. – 370 tys. zł.
Wyniki finansowe pogarszają się z kwartału na kwartał: spada sprzedaż, zysk operacyjny od II kwartału 2010 r. osiąga wartości ujemne. To samo dotyczy zysku brutto i zysku netto.
Z powodu braku danych dotyczących wysokości zysku operacyjnego w 2008 r. przyjąłem, że był on równy zyskowi brutto.
![Wilbowskazniki](//waldemarmierniczek.pl/wp-content/uploads/2014/08/Wilbowskazniki-530x195.jpg)
Tabela nr 132 Wilbo – wskaźniki finansowe
Wskaźniki płynności ulegają spadkowi w obserwowanym okresie osiągając niskie wartości na 31 marca 2014 r.: wskaźnik płynności zwykłej – 1,19, wskaźnik płynności I stopnia – 0,01. Wartość wskaźników obrotowości spada osiągając na 31 marca 2013 r.: wskaźnik obrotowości aktywów krótkoterminowych – 189 dni, wskaźnik obrotu zobowiązaniami krótkoterminowymi – 110 dni. Wartość kapitału w obrocie stale spada osiągając w ostatnich trzech kwartałach obserwowanego okresu (III 2012 r., IV 2012 r. i I 2014 r.) wartości ujemne, co powoduje, że wskaźnik obrotu kapitałem obrotowym przybiera zbyt wysokie wartości – na koniec I kwartału 2013 r. – 20 dni. Wskaźniki zyskowności – szkoda gadać – katastrofa. Nad stopami zadłużenia spółka straciła panowanie w IV kwartale 2010 r. Wskaźnik zadłużenia kapitału osiągnął na 31 marca 2013 r. wartość 534%. Od III kwartału 2010 r. spółka nie jest w stanie pokryć zyskiem operacyjnym, który przyjmuje wartości ujemne, odsetek od zadłużenia. Dźwignie – szkoda gadać – kicha.
![WilboZScore](//waldemarmierniczek.pl/wp-content/uploads/2014/08/WilboZScore-530x291.jpg)
Tabela nr 133 Wilbo Z-Score
Od I kwartału 2010 r. wskaźnik Z-Score spada poniżej 3,00 i pokazuje nieokreśloną skłonność do upadłości, jakkolwiek w żadnym z kwartałów nie przekracza granicy 1,80, która pokazuje duże prawdopodobieństwo upadku.
Kurs akcji prawie przez cały obserwowany okres jest niższy od wartości księgowej przypadającej na akcję. Wartość firmy jest stale ujemna.
![WilboSCA](//waldemarmierniczek.pl/wp-content/uploads/2014/08/WilboSCA-530x287.jpg)
Rycina nr 42 Wilbo wartość księgowa firmy a cena akcji
Tu można ściągnąć arkusz kalkulacyjny: Wilbowskaznikifinansowe.
Waldemar Mierniczek