065 Model Sharpe’a i Linia charakterystyczna papieru wartościowego (SCL – Security characteristic line)

Model Sharpe’a zwany także modelem jednowskaźnikowym jest z wyglądu i symboli podobny do modelu CAPM, ale ma z nim niewiele wspólnego.

i = α  + β(ii)  + e    gdzie:    i  –     stopa zwrotu z akcji    α    – współczynnik   równania,    ii   – stopa zwrotu z portfela rynkowego (indeksu)    β  –  współczynnik równania    e –   składnik losowy

Wzór nr 24 Model Sharpe’a

Model Sharpe’a ma wyznaczać zależność stopy zysku akcji od stopy zysku indeksu giełdowego (w naszym przypadku WIG-u).

Korzystając z modelu Sharpe’a możemy wyznaczyć Linię charakterystyczną papieru wartościowego (Security characteristic line), której nie należy mylić z linią rynku papierów wartościowych (SML) ustalaną na przy pomocy modelu CAPM. Linia charakterystyczna papieru wartościowego będzie miała następującą postać:

i =    α   + β(ii)    gdzie:    i  –     stopa zwrotu z akcji    α   – współczynnik   równania,    ii   – stopa zwrotu z portfela rynkowego (indeksu)    β  –  współczynnik równania

Wzór nr 25 Linia charakterystyczna papieru wartościowego (SCL)

Waldemar Mierniczek