051 Alfa

Współczynnik alfa dany jest wzorem nr 11.Proszę o zapamiętanie tego wzoru i zasady, że współczynnik alfa został wyprowadzony ze współczynnika beta. Moja prośba jest spowodowana tym, że w polskiej literaturze przedmiotu jest szereg publikacji, w których autorzy mylą wzory i występujące w nich współczynniki. Inaczej mówiąc: nie wiedzą o czym piszą gdyż bezmyślnie zrzynają od innych.

α = β(ii-ir)    gdzie:    α  – nadwyżka   stopy zwrotu z akcji ponad stopę wolną od ryzyka,    ir   – bezpieczna stopa zysku    ii   – stopa zwrotu z portfela rynkowego (indeksu)    β   – współczynnik korelacji stopy zwrotu z akcji i stopy zwrotu z    portfela   rynkowego

Wzór nr 11. Współczynnik alfa

Wartości wskaźników alfa dla akcji naszego portfela rynkowego zawiera tabela nr 60.

Tabela nr 60. Współczynniki alfa

Waldemar Mierniczek