Wariancja składnika losowego

070 Wariancja składnika losowego

Wariancja składnika losowego uważana jest za miarę ryzyka niesystematycznego, o którym mowa w rozdziale 53 i które, zgodnie z teorią, można wyeliminować przy zastosowaniu analizy portfelowej przy konstruowaniu portfela. Wariancję składnika losowego liczymy zgodnie z wzorem:

Ve(S) = (Σ(i – α – β*ii)2)/(n-1)

   gdzie:

   Ve(S)–   wariancja składnika losowego

   α     – współczynnik   alfa(S)

   i–   stopa zwrotu z papieru wartościowego

   ii   –stopa zwrotu z portfela rynkowego (indeksu)

   β –   współczynnik beta(S)

Wzór nr 28 Wariancja składnika losowego(S)

Przykładowe wyliczenie składnika losowego pokazano w tabeli nr 73 (w rozdziale 67). Natomiast zestawienie wariancji wskaźnika losowego pokazano w tabeli nr 75. Wariancja przyjmuje wysokie wartości. Odchylenia standardowe wskaźnika losowego, które jest pierwiastkiem z wariancji, pokazuje o jakie wartości może się średnio odchylać stopa zwrotu wyliczona wzorem Sharpe’a.

T75WariancjaCL

Tabela nr 75 Wariancja składnika losowego(S)

Waldemar Mierniczek

Komentarze zablokowane.