040 Bieżąca modyfikacja portfela papierów wartościowych

Przypuśćmy, że nie leżeliśmy przez cały miesiąc do góry brzuchem, tylko obserwowaliśmy wahania kursów akcji należących do naszego przykładowego portfela. Odebraliśmy niekorzystne sygnały co do dwóch papierów: akcji Żywca i Kompapu. Postanowiliśmy wymienić Żywiec na Eneę bo blue chip ma być blue chip, a energia elektryczna jest ważniejsza w życiu człowieka niż piwo.

W dniu 17 grudnia 2012 r. sprzedajemy akcje Żywca i kupujemy akcje Enei. Dla uproszczenia zakładamy, że sprzedaż i zakup odbyły się po średniej cenie z cen maksymalnych i minimalnych.

Sprzedaż Żywca:

11 akcji po 444 zł = 4.884,00

Zakup Enei:

315 akcji po 15,51 zł = 4.885,65

Pomijamy koszty transakcyjne, a podatek dochodowy nie występuje ponieważ akcje sprzedaliśmy ze stratą. Aby zamknąć transakcję musimy dodać parę złotych i uszczuplić zapas gotówki.

Tabela 55 Stopa zwrotu ze zmodyfikowanego przykładowego portfela rynkowego

Dokonana operacja poprawiła stopę zwrotu z naszego portfela do 2,55%. Nie jest to wynik oszałamiający. Pojawia się pytanie co należałoby zrobić przez wyborem akcji, aby ich wybór był opatrzony mniejszym ryzykiem?

Waldemar Mierniczek