072 Ryzyko portfela papierów wartościowych

Ryzyko portfela papierów wartościowych mierzone wariancją papierów wartościowych wchodzących w skład tego portfela, jest trudniejsze do obliczenia niż jego stopa zwrotu, dlatego, że zależy od wariancji tych papierów wartościowych i ich wzajemnej korelacji.

Vp = Σ(u * V) + 2ΣΣ(u*u*Os*Os*Cor    gdzie:    Vp   – Wariancja portfela papierów wartościowych    V–   wariancja papierów wartościowych    u – udział   papieru wartościowego w portfelu    Os – odchylenie   standardowe papieru wartościowego    Cor – korelacja   pomiędzy papierami wartościowymi

Wzór nr 30 Ryzyko portfela papierów wartościowych

Przykładowe wyliczenie dla portfela akcji wybranych za pomocą współczynnika Beta zamieszczam poniżej:

Tabela nr 76 Ryzyko przykładowego portfela (wybranego przy pomocy współczynnika Beta)

Ryzyko portfela mierzone odchyleniem standardowym wynosi 11,89%. To oznacza, że skład portfela zdołał zbić ryzyko inwestowania w akcje Polnordu do poziomu ryzyka inwestowania w pozostałe trzy papiery inwestycyjne.

Waldemar Mierniczek